焦炭市场需求复苏 价格反弹可期

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华夏模具网：2012年开年，焦钢市场交投日渐清淡，进入2月以后焦炭港口库存持续高位，下游钢厂采购积极性较差。
但随着季节性旺季到来，期焦可能会出现较好的投资机会。
国内经济增长继续放缓
2011年前三个季度，我国经济增速逐步下滑，受春节因素影响2012年1月份制造业PMI保持上升态势，消费类成为拉动
经济增长的主要动力。但包括投资在内的多个主要经济指标仍延续回落态势，未来几个月我国经济增长难言大幅回升
。为了保持经济平稳增长，平衡结构调整及防范通胀压力，目前需要政策性的调整，在1月份经济寻底后将迎来政策上
的定量宽松。
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成本支撑效应仍在
去年11月限价令发布以来，秦皇岛动力煤价格大幅下跌，山西优混连续13周累积跌幅达10%，主要受春节需求低迷影响
及港口高位库存抑制。春节过后，山西煤炭产量将会有所恢复，将继续压制动力煤价格。但焦煤作为稀缺资源，价格
仍然坚挺，钢厂对山西焦精煤采购价一直保持稳定，只有山西部分地区在去年12月份下旬主焦煤车板含税价小幅下调
了20—30元/吨，从成本上对焦炭价格起到支撑作用。未来随着下游需求启动，焦煤价格难现下跌行情。
需要注意的是今年澳洲煤价受洪水影响出现3%的涨幅。去年年初，澳洲洪水使日澳合同煤价格飙升50%，造成我国焦煤
进口锐减，间接推高了我国焦煤价格。后期应继续关注澳洲洪水发展对我国焦煤价格的影响。
晓楠的新浪博客blog.sina.com.cn/xiaonan634358812
下游需求恢复初见端倪
春节以来钢材（4252,-6.00,-0.14%）价格小幅上涨，钢厂产能释放处于同期较低水平，钢材社会库存总量急剧攀升。
截至2月3日，钢材社会库存为1737.12万吨，其中螺纹钢周增长11.5%，冷轧板周增幅达7.5%，中板增加6.7%。目前大
部分地区仍处于低温雨雪天气，下游开工率较低，贸易商囤货意愿不强，短期钢材市场仍然疲软。
随着今年二季度国内需求季节性复苏，钢铁行业盈利能力可能会在一季度缓慢触底回升。